Nhận được công văn số 7051/BTC –TCNH ngày 3/6/2013 của Bộ Tài chính về việc lấy ý kiến xây dựng Dự thảo Nghị định thành lập và hoạt động của công ty định mức tín nhiệm ( CRA ) , Hiệp hội Các nhà đầu tư tài chính Việt Nam VAFI ) xin có ý kiến như sau :
Định mức tín nhiệm là loại hình dịch vụ tài chính cao cấp có vai trò hết sức quan trọng với sự phát triển của thị trường trái phiếu ; Ban soạn thảo đã có nhiều nỗ lực để nghiên cứu loại hình dịch vụ cao cấp và mới mẻ này đối với thị trường tài chính Việt Nam ;
Tuy nhiên nếu như chỉ theo tinh thần của Bản Dự thảo, nước ta sẽ không thể có được 1 CRA có đủ tin cậy cho cộng đồng các nhà đầu tư, điều đó có nghĩa là hướng xây dựng Nghị định thành lập CRA phải thay đổi cơ bản ;
Chúng ta cần lưu ý rằng, hiện nay Luật Doanh nghiệp, Luật Đầu tư và nhiều văn bản pháp luật về tài chính chứng khoán ngân hàng đều không cấm việc thành lập và hoạt động của công ty định mức tín nhiệm ( CRA ) và dịch vụ định mức tín nhiệm , tuy nhiên một số hoạt động đánh giá tín nhiệm từ Trung tâm thông tin tín dụng ( Ngân hàng nhà nước ) hay của 1 số doanh nghiệp đều hết sức sơ sài, ngây ngô , lơ mơ và không đủ sức tin cậy cho giới đầu tư, thậm chí 1 số hoạt động còn gây tác hại cho thị trường tài chính hoặc làm cho nhà đầu tư nhỏ lẻ và dân chúng hiểu nhầm ;
Để đi đánh giá năng lực tài chính của 1 tổ chức, những người đi đánh giá phải thật sự giỏi, có kinh nghiệm quốc tế, khách quan độc lập , không vụ lợi và không bao giờ chiều chuộng, thỏa hiệp với doanh nghiệp ( chính là tổ chức đi thuê và trả tiền dịch vụ ).
Việc thành lập 1 công ty định mức tín nhiệm mới ( CRA ) mà đòi hỏi doanh nghiệp phải có năng lực, có kinh nghiệm quốc tế cao có phải là câu chuyện đánh đố hay không ? Hoàn toàn không và đây là kinh nghiệm thành lập CRA của các nước trong khu vực và các quốc gia đang phát triển .
Kinh nghiệm quốc tế đã chỉ ra rằng không nên có nhiều CRA vì như vậy sẽ dẫn tới tình trạng cạnh tranh không lành mạnh, đồng thời không đảm bảo chất lượng dịch vụ, với thị trường tài chính VN, chỉ cần 2 CRA là đủ, ngoài ra còn có sự tham gia của CRA toàn cầu khi thực hiện các dịch vụ tín nhiệm đơn lẻ ;
Ngay từ năm 2004, nhóm chuyên gia của VAFI, IFC và NOMURA securities Institute đã từng khuyến nghị Bộ Tài chính nên thành lập 2 CRA như sau :
– 1 CRA nội địa thành lập theo Luật Doanh nghiệp, có cổ đông sáng lập là CRA có uy tín hàng đầu trong khu vực chuyên phục vụ doanh nghiệp vừa và nhỏ ;
– 1 CRA mang tầm vóc của 1 CRA toàn cầu hoạt động dưới dạng chi nhánh hoặc doanh nghiệp có 100% vốn nước ngoài;
Tuy nhiên với các tiêu chí trên chỉ là điều kiện cần cho việc ra đời dịch vụ định mức tín nhiệm trên lãnh thổ Việt Nam và nếu chỉ có tiêu chí này thì không biết đến bao giờ nước ta mới có 1 CRA có đủ uy tín ra đời?
Kinh nghiệm quốc tế đã chỉ ra rằng với những thị trường tài chính nhỏ bé, dân chí còn thấp thì sẽ không thể thu hút được các nhà đầu tư chiến lược tham gia bỏ vốn vì đầu ra quá nhỏ bé, cộng với thói quen doanh nghiệp thường không thích định mức tín nhiệm, vì vậy để CRA ra đời và hoạt động, Chính phủ các nước đều phải tạo lập môi trường hoạt động cho CRA:
– Với Thai lan, Chính phủ qui định khi doanh nghiệp phát hành trái phiếu thì bắt buộc phải định mức tín nhiệm ;
– Với Philippine, và nhiều nước vùng Châu Mỹ la tinh, Chính phủ yêu cầu các tổ chức ngân hàng, bảo hiểm phải tiến hành đánh giá định mức tín nhiệm hàng năm…..
Như vậy là để thu hút có chọn lọc các nhà đầu tư chiến lược có danh tiếng thì Chính phủ phải xây dựng khung khổ pháp lý để tạo lập môi trường hoạt động cho CRA;
Để có thêm nhiều kinh nghiệm trong việc hoạch định chính sách, kêu gọi đối tác chiến lược và tham gia thành lập CRA, Bộ Tài chính nên hợp tác với công ty tài chính quốc tế ( IFC ) và Nomura securities Institute. IFC đã từng giúp chính phủ nhiều nước trong việc thành lập CRA và bản thân IFC cũng là cổ đông sáng lập của nhiều CRA./.
tham gia gop y nghi dinh thanh lap cong ty dinh muc tin nhiem cv826 ngay 13.6.2013
